NVIDIA отчете приходи от 44,1 млрд. долара за първото тримесечие, но понесе удар от ограниченията за H20 към Китай
NVIDIA отчете приходи от 44,1 млрд. долара за тримесечието, приключило на 27 април 2025 г. Това е увеличение с 12% спрямо предходното тримесечие и с 69% спрямо година по-рано. Паралелно с ръста компанията посочи, че ограниченията за износ на H20 към Китай са довели до сериозен еднократен ефект върху резултатите и продажбите.
Финансови резултати: приходи, маржове и печалба на акция
За периода NVIDIA отчете брутни маржове (GAAP и non-GAAP) съответно 60,5% и 61,0%. Компанията уточнява, че ако се изключи разходът, свързан с H20, non-GAAP брутният марж би бил 71,3%.
Печалбата на разредена акция е 0,76 долара по GAAP и 0,81 долара по non-GAAP. При изключване на разхода от 4,5 млрд. долара и свързания данъчен ефект, non-GAAP печалбата на разредена акция би достигнала 0,96 долара.
Сред ключовите редове в отчета (GAAP) са оперативни разходи от 5,030 млрд. долара, оперативна печалба от 21,638 млрд. долара и нетна печалба от 18,775 млрд. долара. По non-GAAP оперативните разходи са 3,583 млрд. долара, оперативната печалба — 23,275 млрд. долара, а нетната — 19,894 млрд. долара.
Ограниченията за H20 към Китай: разход от 4,5 млрд. долара и пропуснати доставки
NVIDIA посочва, че е била уведомена от правителството на САЩ, че за износ на продуктите H20 към китайския пазар се изисква лиценз. В резултат компанията е отчела разход от 4,5 млрд. долара, свързан с излишни наличности на H20 и ангажименти по покупки, тъй като търсенето на този продукт е отслабнало.
Продажбите на H20 за първото тримесечие на фискалната 2026 г. са били 4,6 млрд. долара преди въвеждането на новите изисквания. Компанията допълва, че не е успяла да достави допълнителни 2,5 млрд. долара приходи от H20 в рамките на тримесечието.
Бизнес акценти: центрове за данни, гейминг, професионална визуализация, автомобили и роботика
Data Center: Приходите от сегмента са 39,1 млрд. долара — +10% спрямо предходното тримесечие и +73% на годишна база. NVIDIA обяви планове за изграждане на производствени мощности в САЩ и работа с партньори за производство на AI суперкомпютри в страната. Компанията представи NVIDIA Blackwell Ultra и NVIDIA Dynamo за ускоряване и мащабиране на модели за „reasoning“.
Сред обявените партньорства и инициативи са: сътрудничество с HUMAIN за изграждане на AI „фабрики“ в Кралство Саудитска Арабия; Stargate UAE — инфраструктурен AI клъстер в Абу Даби с партньори G42, OpenAI, Oracle, SoftBank Group и Cisco; планове за работа с Foxconn и правителството на Тайван по AI „factory“ суперкомпютър. NVIDIA представи още RTX PRO Servers, NVLink Fusion, Spectrum-X и Quantum-X silicon photonics networking switches за мащабиране на AI „фабрики“.
Компанията съобщи, че Blackwell cloud инстанции вече са налични в AWS, Google Cloud, Microsoft Azure и Oracle Cloud Infrastructure. Допълнително Blackwell платформата е поставила рекорди в MLPerf inference резултати с до 30 пъти по-висок throughput. Стартира и NVIDIA DGX Cloud Lepton за свързване на разработчици с глобалния compute екосистем на NVIDIA. Представени са open моделите Llama Nemotron с възможности за reasoning, както и NVIDIA AI Data Platform. NVIDIA съобщи и за откриване на изследователски център в Япония, който ще хоства „най-големия квантов изследователски суперкомпютър“ в света.
Gaming и AI PC: Приходите от гейминг са рекордни 3,8 млрд. долара — +48% спрямо предходното тримесечие и +42% на годишна база. Обявени са NVIDIA GeForce RTX 5070 и RTX 5060 (Blackwell графика), с начални цени от 299 долара за настолни компютри и 1 099 долара за лаптопи. NVIDIA DLSS 4 е наличен в над 125 игри. Компанията съобщи, че Nintendo Switch 2 използва NVIDIA процесор и DLSS, с възможност за гейминг до 4K. NVIDIA RTX Remix е привлякъл над 2 млн. геймъри, паралелно с демото Half-Life 2 RTX.
Professional Visualization: Приходите са 509 млн. долара — без промяна спрямо предходното тримесечие и +19% на годишна база. NVIDIA обяви серията RTX PRO Blackwell за работни станции и сървъри, както и DGX Spark и DGX Station — персонални AI суперкомпютри на базата на NVIDIA Grace Blackwell. Посочени са и интеграции на NVIDIA Omniverse в решения от Accenture, Ansys, Databricks, SAP, Schneider Electric с ETAP и Siemens.
Automotive и Robotics: Приходите са 567 млн. долара — -1% спрямо предходното тримесечие и +72% на годишна база. NVIDIA обяви сътрудничество с General Motors за следващо поколение превозни средства, фабрики и роботи с NVIDIA Omniverse, NVIDIA Cosmos и NVIDIA DRIVE AGX. Представена е NVIDIA Halos — обединена система за безопасност за автомобилния сектор, както и NVIDIA Isaac GR00T N1 и следващи модели, плюс нови NVIDIA Cosmos world foundation модели и инструменти за физически AI данни.
Прогноза и други корпоративни детайли
За второто тримесечие на фискалната 2026 г. NVIDIA очаква приходи от 45,0 млрд. долара (±2%). В прогнозата е включена загуба на приблизително 8,0 млрд. долара приходи от H20 заради ограниченията за износ.
Очакваните брутни маржове са 71,8% (GAAP) и 72,0% (non-GAAP), с отклонение ±50 базисни пункта. Компанията посочва, че продължава работа за достигане на брутни маржове в „средата на 70%“ по-късно през годината. Оперативните разходи се очаква да са около 5,7 млрд. долара (GAAP) и 4,0 млрд. долара (non-GAAP), като ръстът на оперативните разходи за цялата фискална 2026 г. се очаква да е в „средата на 30%“.
NVIDIA очаква „други приходи и разходи“ да бъдат нетен приход от около 450 млн. долара (без печалби/загуби от определени капиталови участия). Данъчната ставка се прогнозира на 16,5% (±1%), без еднократни позиции.
Компанията съобщи, че всички суми на акция в отчета са коригирани ретроактивно, за да отразят сплита на акциите 10 към 1, в сила от 7 юни 2024 г. Обявен е и следващ тримесечен паричен дивидент от 0,01 долара на акция.
Какво означава това
- Силното търсене на AI инфраструктура продължава да е основен двигател за приходите, особено в сегмента Data Center.
- Експортните ограничения за H20 към Китай имат двоен ефект: значителен разход за наличности и реално пропуснати доставки/приходи.
- Маржовете остават високи, а при изключване на еднократния ефект от H20 картината е още по-силна.
- Blackwell екосистемата се разширява чрез наличност в основните облачни платформи и нови решения за мащабиране на AI натоварвания.
- Диверсификация по сегменти: геймингът отчита рекорд, докато автомобилният и професионалният сегмент растат по-умерено, но с видими стратегически партньорства.
