Акциите на Nvidia (NVDA) се задържаха над ключово техническо ниво на фона на новини около продажбите на AI чипове в Китай и отчетите на част от големите ѝ клиенти. Междувременно компаниите от Big Tech очертаха нови мащаби на капиталовите разходи за инфраструктура и чипове за изкуствен интелект.
Big Tech увеличава капекса за AI
Публикуваните финансови резултати на големи технологични компании включиха актуализации за капиталовите разходи (capex), свързани с инициативи за изкуствен интелект. Meta (META) представи прогноза за капекс, която надхвърли очакванията, като посочи средна стойност от $125 млрд.
Microsoft (MSFT) отчете капекс за второто тримесечие от $37.5 млрд., над пазарните очаквания, като приблизително две трети от сумата са били насочени към чипове. Компанията обаче прогнозира по-ниски разходи през третото тримесечие.
Развитието в Китай и натискът от търговските мерки
Nvidia се оказва в центъра на напрежението около ограниченията и търговските правила за чипове между САЩ и Китай. Китай е одобрил покупки на AI чипа H200 на Nvidia за няколко клиента в страната. Първото одобрение е за няколкостотин хиляди броя, като стойността на сделките се оценява на около $10 млрд.
Решението идва след по-ранни усилия на Пекин да насърчава местни алтернативи на чипове. От американска страна президентът Donald Trump подписа заповед за 25% мито върху H200, който, както и някои други избрани чипове, се „пренасочва“ (transshipped) или се внася в САЩ с цел използване в други държави.
Комбинацията от големи AI бюджети при клиентите и регулаторно-търговски ограничения по веригата на доставки прави краткосрочните движения в акциите на Nvidia силно чувствителни към новини от САЩ и Китай.Резултати, продукти и оценка на пазара
Акциите на Nvidia са нараснали с 39% през 2025 г. Въпреки това, изявата на главния изпълнителен директор Jensen Huang на CES в Лас Вегас в началото на януари не е довела до значителен допълнителен ръст от началото на годината.
Миналата година Nvidia стана първата компания, достигнала пазарна капитализация от $5 трилиона, но впоследствие оценката се понижи към около $4.7 трилиона.
Компанията надмина очакванията за третото тримесечие, като отчете печалба от $1.30 на акция при приходи от $57 млрд. при консенсус $1.26 на акция и $55 млрд. приходи. Насоките за текущото тримесечие са за $65 млрд. приходи, над пазарните очаквания от $62.17 млрд.
Huang посочва, че търсенето остава силно, като определя интереса към чипа Blackwell като „много силен“. По линия на производството се съобщава и за искане към Taiwan Semiconductor (TSM) за повече вафли за Blackwell, както и за стабилен интерес към следващото поколение Rubin и потенциално подсигуряване на капацитет и за него.
Техническа картина и ключови нива
От гледна точка на техническия анализ акциите на Nvidia се задържаха над 50-дневната пълзяща средна. При продължаващи отчети на компании от сектора инвеститорите следят и конкретно ниво за вход, посочено като 212.19, като ориентир за потенциална покупка.
Следващите тримесечни резултати на Nvidia са насрочени за Feb. 25.
Какво означава това
- За пазара на AI инфраструктура: по-високият капекс при Meta и Microsoft подсказва устойчиво търсене на изчислителни ресурси и чипове.
- За Nvidia: одобренията за H200 в Китай могат да подкрепят приходите, но митата и ограниченията остават съществен риск.
- За веригата на доставки: зависимостта от производствен капацитет (вкл. при Taiwan Semiconductor) прави темата за вафлите и производството ключова за изпълнението на поръчките.
- За инвеститорите: техническите нива (като 50-дневната средна и 212.19) се използват като ориентир на фона на новинарския поток и резултатите.
