Акциите на Advanced Micro Devices (AMD) продължиха възхода си за седми пореден ден, след като на пазара се засилват очакванията за силно представяне на компанията при централните процесори за сървъри, използвани в инфраструктура за изкуствен интелект. Анализатори отчитат ускорение в търсенето на сървърните CPU продукти на AMD и възможност за подобрение на маржовете.
Сървърните CPU за AI центрове за данни са в центъра на оптимизма
Според анализатора John Vinh от KeyBanc при предстоящото обявяване на резултатите за четвъртото тримесечие се очакват приходи над консенсуса и по-висока прогноза. Основният фактор, по думите му, е силното търсене на сървърните CPU на AMD, включително най-новото поколение Turin за центрове за данни.
Vinh посочва, че AMD е близо до ситуация, в която капацитетът за сървърните ѝ процесори е почти разпродаден за годината. Това може да даде възможност за повишение на средните продажни цени с около 10%–15%, тъй като hyperscalers се стремят да си гарантират доставки.
Актуализирани прогнози: ръст при Epyc и по-високи оценки за приходите
Анализаторът Stacy Rasgon от Bernstein повиши оценките си за приходите на AMD за четвъртото тримесечие, като част от промяната е свързана с по-добра перспектива за сървърния бизнес. В модела му е заложено, че продажбите на процесорите AMD Epyc, сред които и петото поколение Turin, могат да нараснат с около 30% през годината.
Част от пазара вижда най-големия краткосрочен потенциал за AMD не толкова в GPU сегмента, а в основния бизнес със сървърни CPU, където търсенето за AI центрове за данни поддържа висока натовареност и ценова сила.Движението на акциите и смесените нагласи на Уолстрийт
Акциите на AMD се повишиха с близо 8% в рамките на една от сесиите и отбелязаха седем поредни дни на ръст — най-дългата печеливша серия от около година, според Dow Jones Market Data.
Въпреки ралито, John Vinh описва настроенията на Уолстрийт към AMD като „смесени“. Причината е несигурността доколко графичните процесори (GPU) на AMD ще бъдат конкурентни спрямо решенията на Nvidia. Оптимистично настроените инвеститори изтъкват напредъка на AMD в AI и силата на сървърните CPU, докато по-песимистичните се съмняват дали компанията ще постигне очакваните обеми и производителност при GPU портфолиото.
Какво ще следят инвеститорите: Helios, Instinct MI455 и партньорството с OpenAI
При финансовия отчет пазарът вероятно ще търси повече яснота за графика на производство на първото rack-scale решение на AMD — Helios — както и за серията GPU Instinct MI455 и потенциални клиенти. Друг ключов фокус ще бъдат актуализирани очаквания за AI приходите и коментари за баланса между търсене и предлагане при традиционните сървърни чипове.
Stacy Rasgon отбелязва, че AMD има поне споразумение с OpenAI за Helios rack, като стартът е планиран за втората половина на годината, но на този етап OpenAI е единственият голям клиент. Затова развитието на тази връзка и привличането на допълнителни значими клиенти се очертават като решаващи за цялостния разказ около AI стратегията на AMD.
Rasgon добавя, че тъй като разгръщането при OpenAI започва по-късно през годината, може да има по-малък натиск върху краткосрочните AI очаквания. Междувременно компанията може да се възползва от силата в основния си сървърен бизнес и от печелене на пазарен дял, докато инвеститорите чакат по-ясни сигнали за резултатите от AI ускорителите.
Какво означава това
- За AMD: силното търсене на сървърни CPU (вкл. Turin/Epyc) може да подкрепи по-високи цени и по-добри насоки за приходите.
- За инвеститорите: краткосрочният катализатор е сървърният CPU бизнес, а по-голямата несигурност остава около конкурентоспособността на GPU спрямо Nvidia.
- За AI инфраструктурата: hyperscalers търсят гарантиран капацитет, което подсказва устойчиво търсене на сървърен хардуер за центрове за данни.
- За пазара на ускорители: Helios и Instinct MI455 ще бъдат следени като индикатор дали AMD може да разшири AI клиентската база отвъд OpenAI.
